Amazon (NASDAQ:AMZN)昨天公布了其第三季度财务业绩,导致其股价大幅上涨,上涨超过7%,投资者对公司超出预期的收入和盈利给予积极反应。以下是报告的关键亮点,说明为什么Amazon仍然是一个吸引人的投资机会。

在第三季度,Amazon报告的总收入为1431亿美元,同比增加13%,超过分析师的预期1414亿美元。此外,这些收入略微超出了Amazon自己的指导范围。

企业重点的Amazon Web Services(AWS)部门也看到收入增长,以231亿美元增长12%。尽管这标志着自披露AWS收入独立以来增长最慢,但仍略微低于分析师的估计。值得注意的是,与Amazon的云竞争对手相比,Alphabet最近的云收入令市场失望,而微软的云业务表现出令人印象深刻的季度业绩。

Amazon的广告细分市场表现出强劲的表现,收入增加26%至121亿美元,超过街头预期。然而,Amazon对第四季度1600亿美元至1670亿美元的收入指导范围低于街头预期。

Amazon第三季度创下利润新高

在第三季度,Amazon实现净利润为99.9亿美元的新高,主要是由于其在电动汽车初创公司Rivian(RIVN)的投资按公允价值计量所得的未实现收益,其持有Rivian最大份额。然而,需要注意的是,鉴于Rivian当前的股价,这一净收入数字在第四季度可能面临潜在的按公允价值计量亏损。另一方面,Amazon报告了更可靠的经营利润112亿美元。

报告亮点

• Amazon的经营利润率达到7.8%,为2021年初以来的最高点。公司的成本控制举措有效提高了利润,尽管收入增长放缓。
• Amazon国际细分市场在第三季度接近于经营利润基调。
• AWS的经营利润率为30.3%,为七季度来的最高。这一改善归因于人员成本利用率的提高。
• 在过去12个月期间,Amazon的自由现金流增长至214亿美元,与2022年第三季度报告的负197亿美元形成鲜明对比。

Amazon第三季度报告的关键见解

• 消费者在支出上趋于审慎,重视节约成本,寻求优惠,导致非必需消费下降。
• AWS的增长似乎在稳定下来,成本优化举措放缓迹象出现。Amazon首席执行官安迪·贾西强调,AWS的绝对增长仍然是行业最高。
• Amazon广告业务继续蓬勃发展,年化收入运行率近5000亿美元,显示出持续超过20%的同比收入增长。尽管广告市场存在担忧,但Amazon对低级别广告产品如赞助产品仍持乐观态度。

Amazon股份:一个吸引人的投资

尽管其收入增长放缓,但Amazon仍然是一个吸引人的投资机会。公司注重成本效率和利润能力的改善,将有助于未来几季度更强的利润和现金流增长。此外,AWS预计2024年将实现更高增长率,Amazon在Prime Video推出广告也将提升收入和利润能力。Prime Video尤其代表Amazon投资组合中的一个低估资产,具有巨大增长潜力。

从估值角度来看,Amazon的未来12个月市盈率为45倍,这被视为合理。综合这些因素,Amazon当前价格水平下的股份是一个吸引人的选择。